「もうひとつ投資成績がパッとしない、といったメールが最近増えています」、とティム・ミドルトン氏は言う。経済コラム、そしてラジオで活躍する氏には、多くの相談や悩みが持ち込まれる。「驚くことですが、いまだにＢｕｙ Ａｎｄ Ｈｏｌｄの、長期投資が正しいと信じている投資者が大勢います。このやり方は、９０年代の強烈なブルマーケットで通用した方法です。」
たしかに、株式投資というと長期投資が強調される傾向がある。しかし、ミドルトン氏は投資で成功したいなら、Ｂｕｙ Ａｎｄ Ｈｏｌｄを、完全にやめるべきだと言う。もっと説明してもらおう。
「買った株を長く持ち続ける、それは２０世紀の話です。もし、２０００年から去年の終わりまで株を持っていたとすると、年間での利益は４％にも満たない結果です。これでは、満足できるはずがありません。マイケル・キットセス氏（ピナクル・アドバイザリー・グループ）は、投資で好結果をあげる４条件を、ジャーナル・オブ・ファイナンシャル・プランニング誌で発表しています。
１、多くの銘柄に投資するのではなく、銘柄を厳選すること。
２、弱いセクターを避けること。
３、株だけに固執せず、商品市場も選択肢に含めること。
４、売買タイミングを習得すること。
なぜこれら４項目が重要なのでしょうか？１９９０年代終盤が好例ですが、株式市場に贅肉が付き過ぎると、マーケットは単に平均値へ戻るのではなく、以前の安値をテストする傾向があります。このテストによって起きる下げ相場が、一般に言われるベアマーケットです。ここ三年間、マーケットは上げが続いています。ですから、ここから更なる上昇を期待するのではなく、下げ方向に備えることが重要です。」
ミドルトン氏は、多くの銘柄に投資することを、巨大なミューチュアルファンドにたとえている。あれもこれも、と様々な株を買うのは、正にミューチュアルファンドがしていることだ。一見バランスがとれているように見えるが、マーケットが下げ始めると、つられたように下落してしまう。だから、銘柄を少数にしぼる必要があるわけだ。ミドルトン氏の話に戻ろう。
「悪いマーケット環境だからといって、全てのセクターがダメになることはありません。優れたセクター選びで有名な、ジャック・バワーズ氏は、先日次のような投資内容を発表しました。（注：これはフィデリティのセクターファンドの組み合わせ）
１、Fidelity Select Brokerage & Investment (FSLBX 証券会社を中心に投資） ２０％
２、Fidelity Select Energy (FSENX エネルギー関連）１７％
３、Fidelity Select Telecommunications (FSTCX テレコミュニケーション、通信関連) １７％
４、Fidelity Select Wireless (FWRLX ワイヤレス関連) １４％
５、Fidelity Select Technology (FSPTX テクノロジー関連) １４％
６、Fidelity Select Biotechnology (FBIOX バイオテクノロジー関連） １３％
インフレ対策も必要です。株だけに固執しないで、資金の一部を金に回すことも考えてください。」
４番目の売買タイミングの習得だが、これに欠かせないのがローソクチャートだ。日足と週足を中心にして、定期的に持ち株の、トレンドチェックを忘れないようにしよう。
