怠惰な投資家になりなさい、とアドバイスされたら、皆さんはそれに素直に従うことができるだろうか？まだ少数派だが、アメリカには、レイジー・ポートフォリオを支持する人たちが増えている。先ず、背景を少し説明しよう。
デービッド・スウェンセンという、エール大学の資金を運用する、有名なファンド・マネージャーがいる。氏の話によれば、現在のアメリカには二種類のミューチュアルファンドがある。ファンド・マネージャーが積極的に資金を運用するファンド、そしてその逆に、ほとんどマネージャーが関与することの無いファンドだ。前者は、アクティブリー・マネージド・ファンド、そして後者は、レイジー・ポートフォリオという名前で呼ばれている。
比率で見ると、ミューチュアルファンドの９２％はアクティブリー・マネージド・ファンドに属し、残りの８％がレイジー・ポートフォリオ型だ。問題は、「アクティブリー・マネージド・ファンドに投資してはいけません」、とスウェンセン氏が断言していることだ。ファンド・マネージャーが一生懸命やればやるほど、ファンドの成績は悪くなる傾向がある。それよりも、あらかじめ決定したポートフォリオに従って、機械的に投資するレイジー・ポートフォリオの方が優秀な成績だ。
それでは、レイジー・ポートフォリオを一つ紹介しよう。
株の季節性を研究したクリス・タイラー氏（オプショネティックス）によれば、私たちは、間違いなく季節性を利用することで、平均以上の利益を上げることができる。個別銘柄を買ってもよいが、これだと、アナリストによる格下げなどあったら大変なことになる。そこで、タイラー氏が勧めるのは、セクター・ファンドに投資することだ。
季節性には３つの段階がある。
第１段階： テクノロジー・セクター（半導体、インターネット、ソフトウェア、テレコミュニケーションなどの銘柄が含まれる）
利用するファンド
Fidelity Select Technology (FSPTX)
投資方法
１１月、１２月、１月の３カ月間だけ投資する。
第２段階： エネルギー・セクター（オイル関連銘柄が含まれる）
利用するファンド
Fidelity Select Energy (FSENX)
投資方法
２月、３月、４月、５月の４カ月間だけ投資する。
第３段階： 金属セクター（金鉱株）
利用するファンド
Fidelity Select Gold (FSAGX)
投資方法
９月だけ投資する。
表にするとこうなる。
| 月 | 利用するファンド |
| １月 | テクノロジー |
| ２月 | エネルギー |
| ３月 | エネルギー |
| ４月 | エネルギー |
| ５月 | エネルギー |
| ６月 | 現金 |
| ７月 | 現金 |
| ８月 | 現金 |
| ９月 | 金属 |
| １０月 | 現金 |
| １１月 | テクノロジー |
| １２月 | テクノロジー |
１０００ドルの資金で、１９８９年１２月３１日にこのやり方で投資を開始したとしよう。２００７年３月３０日の時点で、資金は６万９１３３ドルに膨れ上がっている。同期間、Ｓ＆Ｐ５００指数に投資したとすると、資金は４０７２ドルに増えただけだ。
（参考にしたサイト： http://www.optionetics.com/）
