二週間連続の嫌な下げ方で、さすがに不安になり始めた人たちが多いようだ。既に１１月、強い相場で知られる年末が近いが、もう４年以上も続いたブルマーケットを考えると、今回は例外かもしれない、と思ってしまっても仕方ない。さて、投資家たちは、どうポートフォリオを調整するだろうか？
１、国債の比重を増やす
「経済が下向きになれば、多額の資金が、株式市場から国債市場へ移動することでしょう。ですから、国債１０年物を買い足すことを考えてください。」 バーナード・バウモール氏（The Economic Outlook Group）
２、高配当銘柄に注目
「巨大国際企業は、ある程度経済が悪くなっても、高い配当金を継続することができます。例をあげれば、ExxonMobil（ＸＯＭ）、Chevron（ＣＶＸ）、ＩＢＭ（ＩＢＭ）、American International Group（ＡＩＧ）といった銘柄です。」 ボブ・ドール氏（BlackRock Inc）
３、外国株
米国経済に冷えこみが見られる今日、海外の株が、よりいっそう魅力的になった、と言うアナリストもいる。
「フランスが第１候補です。Total SA（ＴＯＴ）、France Telecom（ＦＴＥ）は有望な銘柄です。アジアなら、韓国のPosco（ＰＫＸ）、それと台湾のTaiwan Semiconductor（ＴＳＭ）です。」 オードリー・カプラン氏（Federated InterContinental Fund）
４、エネルギー・セクター
原油の上げが止まらない。引き続き、エネルギー株が投資対象になりそうだ。チャールズ・ロットブルット氏（Zacks）は、次の銘柄を買い候補にあげている。Schlumberger（ＳＬＢ）、National Oilwell Varco（ＮＯＶ）
５、金融セクター
銀行、証券会社、保険会社と言えば、サブプライム問題で最も嫌われているセクターだ。かなり売り叩かれた銘柄が多いから、そろそろ買いを検討する人たちが現れるだろう。
「現段階では、金融銘柄の積極的な買いは控えています。しかし、２００８年の第１四半期あたりから状況は大きく変わってくるでしょう。」 コーマル・スリ・クマー氏（ＴＣＷ） ということで、シティグループ（Ｃ）やメリルリンチ（ＭＥＲ）は来年の注目銘柄だ。
