サイエンス・アプリケーションズ・インターナショナル・コープ（ＳＡＩ）が株式市場にデビューする。最終的な公募価格は木曜に決定され（予想は１３ドルから１５ドル）、そして翌日金曜が初取引だ。幹事証券会社はモルガン・スタンレーとベア・スターンズ、合計で７５００万株が発行される。
なぜ注目されるのか？５年前の９月１１日以来、テロリズムがアメリカ人に現実の問題となった。テロリストに対抗するには、正確な情報収集が必要になり、そのためには最新のテクノロジーが要る。そんな要望に応えるのが、サイエンス・アプリケーションズ・インターナショナル・コープ（ＳＡＩ）だ。
テロ対策（カウンターテロリズム）、企業の機密保持、密輸発見などに使えるソフトウェアやハードウェアの開発だから、ＳＡＩの主な収入源は米国政府機関だ。ザ・ストリート・ドット・コムによれば、ＳＡＩの技術はロッキード・マーチン（ＬＭＴ）やノースロップ・グラマン（ＮＯＣ）に匹敵するようだから、軍事関連銘柄の人気株になる可能性がある。
新規公開株には若い企業が多い。ＳＡＩが創立したのは１９６９年、そして現在の社員数は４万３１００人だから、昨日今日に始まった会社ではない。若い会社には爆発的な伸びが見られるものだが、ＳＡＩは安定している。２００５年から２００６年の成長率は８．４％だから、投資者によっては物足りないかもしれない。しかし、７７億ドルを超える収益、と聞いたら無視できなくなるだろう。
さて、新規公開株から核実験で問題になっている、北朝鮮に話題を移そう。「ナイーブかもしれませんが、これで地球最後の日が更に近くなった、という見方には反対です」、と言うのは経済コラムニストのジェームズ・スチュワート氏だ。「たしかに予測が難しい国ですが、たとえ北朝鮮であったとしても、私は核兵器を実際に使うことはないと思います。」
まったく人騒がせな国だが、スチュワート氏は、これが新興市場を見直す良い機会であることを指摘する。「新興市場の成長が話題になっていますが、５月がピークになり、その後は冴えない展開です。例をあげましょう。iShares MSCI Emerging Markets Index fund（ＥＥＭ）は、新興市場に投資をする上場投信です。５月に１１１ドル１０セントの高値を記録し、６月には８２ドルまで下げ、現在９９ドル付近で取引されています。過去３年間を振り返ると、ＥＥＭの年間平均成長率は＋２８％です。北朝鮮が心配材料になった今日、もはや２８％といった高成長は難しいと思われます。
しかし、こんな状況でも新興市場の一つである韓国は買えそうです。もちろん、韓国が北からの脅威を一番受けていることは承知です。今年、韓国の株式市場は４％以上の下げです。株価収益率（ＰＥＲ）は約１１ですから、まだ比較的割安なレベルです。積極的な買いは勧めません。あくまでも割安が主な理由ですから、Korea Fund （ＫＦ）やKorea Equity Fund （ＫＥＦ）の上場投信が狙えると思います。」
