Tuesday March 20, 2007

不安定なマーケットが続いている。売り叩かれた株がだいぶあるから、「割安」という言葉を頻繁に聞くようになった。割安、割高を判断するには、ＰＥＲ（株価収益率）が一般的に利用される。単純な言い方をすれば、高ＰＥＲは割高、そして低ＰＥＲが割安株だ。

もちろん、ＰＥＲだけでは適切に株を選ぶことはできない。収益の伸びが急速な企業は、アナリストや投資者から注目される。とうぜん買いを集めることになるから、ＰＥＲは業種平均を大きく上回ってしまう。違った言い方をすれば、高ＰＥＲ株を無視することは、有望な大成長株を見逃す可能性がある。

それでは、どうやったら大きな成長を見込める、割安株を見つけることができるだろうか？ビンセント・マオ氏（インベスターズ・ビジネス・デイリー）の意見を紹介しよう。

「世界的な株安で、多数の銘柄が大幅に売られ、その結果ＰＥＲも下がりました。ですから、買い候補探しの良い機会が訪れた、と言うこともできます。それでは、銘柄探しの注意点を、いくつか挙げましょう。

先ず、ＰＥＲは１５以下だけの銘柄に限定します。一株利益にも注目してください。単に利益の伸びが去年を上回っている、といったことでなく、伸び率が全上場銘柄の中でトップ３０％内に入ることも必要です。

次に見るのは、株価の動きそのものです。低ＰＥＲ、高一株利益成長率があっても、肝心の株価が上がっていなければ話になりません。これも全上場銘柄の中で、株価の上げ方が上位３０％以内の銘柄を選択することが重要です。

更に、機関投資家の動きも調べてください。ＰＥＲ、一株利益、上昇する株価の条件が揃っていても、機関投資家が売っているようなら避けてください。一般的に、一日平均の出来高が２０万株以下、そして一株の値段が１５ドル未満の株は、機関投資家から敬遠される傾向があります。」

実際にマオ氏は、１０の銘柄を挙げているので記しておこう。（注：これは買い推奨ではなく、投資の一アイディアであることをお断りしておきたい。）

1. Marathon Oil (MRO) ： 先日、ゴールドマン・サックスが売りから買いに格上げしている。
2. United States Steel (X) ：機関投資家数が、２５４から２９０に上がっている。
3. Tesoro (TSO) ： オイル銘柄ではトップクラス。
4. Aluminum Corp. Of China (ACH) ： 一株利益が、４７％の割合で毎年過去三年間伸びている。 
5. Commercial Metals (CMC) ： 買収に積極的。
6. Reliance Steel & Aluminum (RS) ： ２００７年度の収益に明るい見通し。
7. Mechel OAO (MTL) ： 機関投資家の参入が顕著。
8. Cummins (CMI)　： 今年度の一株利益はアナリストの予想を簡単に上回りそう。
9. Arcelor Mittal (MT) ： ２期連続で３桁の売上成長率を記録。 
10. Safeco (SAF) ： シアトルを本拠地にする大手保険会社。ＰＥＲは１０。

下は、オイルサービス・セクターに連動するOil Service HOLDRs （ＯＩＨ）の日足だ。

ギャップアップでスタートを切り、レジスタンスレベルに挑戦が始まった。さて、ブレイクできるだろうか？

U.S. stocks get a lift from overseas

海外市場に助けられた、と今日の上げを説明する見出しだ。

しかし、寄付き前に何の経済発表も無かったことが一番の上げ原因だ、と言うマーケット関係者が多い。